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2021年公司海缆体系+海洋工程营收占比达51%

鉴于现有企业的先发劣势和手艺劣势,将来海缆行业款式估计将维持不变。深度受益于海风成长。电缆正在海风扶植中更为主要,2020年海缆投标规模中三家合计市占率达91%,估计将来将深度受益于海风成长。

公司:国内海缆龙头,强手艺劣势,正在手订单充沛。公司为国内海缆龙头企业,也是国内独一控制海洋脐带缆的设想阐发并能进行自从出产的企业,具备强手艺劣势。2021年公司海缆系统+海洋工程营收占比达51%,陆缆系统营收占比达48%。截止1Q22,公司正在手订单为91.87亿元,此中海缆系统为54.64亿元,陆缆系统为28.84亿元,海洋工程为8.39亿元。国金机构客户可细致查看《【国金电新】东方电缆深度:正在手订单丰满,手艺劣势引领海缆龙头扬帆》全文研报内容。

海风长周期景气。1)估计“十四五”期间海风拆机可达60GW,2021-2025年别离为17/7/12/14/17GW。因2022年为海风打消国补的第一年,2022年海风拆机相较2021年有所下滑;2)2021韶华润苍南海上风电机组投标价钱(含塔筒)为4061元/KW,远低于2020年该项目投标价,7263元/KW,年降幅达44%;3)各省“十四五”规划超预期。截至目前,已发布的各省“十四五”海风规划约达50.39GW。

目前东方电缆、中天科技和利市光电呈寡头款式。而海缆正在海风扶植总成本中占比约为8%-10%,据我们统计,海缆行业进入壁垒高、寡头合作、款式不变,陆缆成本正在陆风扶植总成本中占比不到1.5%,海缆行业进入壁垒高,此中东方电缆达36%。相较陆风,

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